El S & P 500 y el bono de fin de año

 

El S & P 500 (SPY) cerro en alza por su sexta semana consecutiva. Un momento como este, puede ayudar a los inversores a largo plazo para escuchar a los traders como nosotros, acerca de cómo mirar un posible maximo que podría preceder a una corrección importante. Muchos de nosotros cumplimos ambas funciones (inversores y traders) y usamos el pensamiento que desarrollamos en un caso para guiar el camino del otro.   

Durante la mayor parte de la operación del viernes, el S & P fue atrapado en un rango de 4 puntos, logrando constantemente un nuevo máximo histórico durante la última hora la noche del viernes. El S & P está haciendo nuevos máximos históricos casi todos los días, pero ¿se ve a alguien convencido o animado?

La crisis económica de 2007 se ha disipado, pero no desaparecido. Lo sé, lo sabe usted, y lo mismo ocurre con la señora que camina por la calle. Ha habido tiempos de bonanza económica en el pasado que admite grandes manifestaciones en el mercado de valores, pero esto no sucede en la actualidad.

Los grandes de Asia cerraron con fuertes alzas y en Europa, 12 de los 12 mercados están negociando en alza. Hoy el calendario sobre económia y ganancias comienza con el discurso de Eric Rosengren, Presidente del Boston Fed sobre la supervisión financiera en Abu Dhabi, el índice de mercado de la vivienda, y las ventas minoristas de comercio electrónico; el Presidente del New York Fed , William Dudley , se referirá a la economía regional y nacional en Flushing, N.Y.; el Presidente de  Philadelphia Fed, Charles Plosser, hablara sobre las perspectivas económicas en Filadelfia;  Narayana Kocherlakota, Presidente de Minneapolis Fed se ocupara de TBTF en Minneapolis y ganancias de Tyson Foods (TSN), Urban Outfitters (URBN) y Salesforce (CRM).

 

Todavía el S & P 500 tiene que ser alcista

Los mercados están subiendo, sobrealimentado por la liquidez constante suministrada por la Reserva Federal. Hemos visto algunos movimientos grandes y éste está lejos de terminar.

Aunque siempre hemos previsto precios más altos, también nos gusta mantener las cosas en perspectiva. El Dow hizo su récord 38vo. el viernes y el S & P hizo su 36to. nuevo récord. En septiembre, el S & P cerró en alza 12 de los 20 días de negociación. En octubre, el S & P cerró con 14 alzas sobre los 23 días de negociación y en lo que va de noviembre, el S & P cerró en alza 9 de los primeros 11 sesiones o hasta 4 seguidos.

Analizando porcentajes en lugar de considerar solamente el tope superior e inferior,  estos pueden clarificarnos mejor la  perspectiva. La semana pasada, el S & P cerró con un alza de 1,56%, aumentando 2,37% en el mes. El promedio móvil de 50 días es un 6% inferior al cierre del viernes. El S & P se ha incrementado en un 26% para 2013 y aumento la friolera de 166% desde que hizo su mínimo el 09 de marzo 2009. El S & P se encuentra actualmente 151 puntos por encima de su promedio móvil de 200 días.

De las 460 empresas de S & P que informaron los resultados del tercer trimestre, el 73% ha superado las previsiones de Wall Street. El S & P ha subido más de un 30% en las últimas 52 semanas. Ambas, el S & P y el Dow, terminaron cerca de sus “grandes números” de 1800 y 1600, y el NASDAQ con una cifra de 4000, es la más alta que alcanzo el índice desde la burbuja tecnológica de 2000.

¿Todo termina aquí? Adivina de nuevo, todavía hay $ 2,6 trillones en los mercados de dinero a la espera de volver a entrar. ¿Tendencia alcista? Sí, pero con miedo. Esto realmente es un rally para no luchar.

 

Nuestra opinión

A medida que los futuros de S & P se acercan a la gran cifra en 1800 y sabiendo que todo el mundo esta clamando por  S & P en 2000, hay que tener cuidado. Además, el VIX cayó a un mínimo de tres meses, 12.37 el viernes. Cuando analizamos todo lo anterior, creemos que el S & P podría estar llegando a un nivel de retroceso.

Mientras que muchos buenos operadores han pedido una ola de ventas en el S & P este año, es más probable que veamos una pequeña, pero importante, retirada antes de volver a lo que el ESZ13 ha hecho durante todo el año: nuevos máximos. De acuerdo con las estadísticas de Ned Davis, los lunes después del fin de noviembre, terminaron en puntos altos en las  últimas 21 ocasiones.

Como siempre, seamos precavidos, y fijemos un stop cuando operemos a futuros y opciones.

Danny Riley  –  http://seekingalpha.com/