Asia se está secando – inversores, prestar atención

Entre  1997 y 1998 , viví en Kuala Lumpur. Durante ese tiempo , el país estaba sufriendo una sequía importante y durante varios meses,  cada noche, un camión cisterna de agua , la dejaba frente a mi edificio de departamentos. Uno por uno, todos los del edificio llevábamos baldes para recoger nuestra ración de agua para del día siguiente .

Malasia no es el tipo de país que soporten sequias importantes. En promedio , tiene una precipitación anual de alrededor de cinco veces más que el Reino Unido . Pero estas sequías se están volviendo cada vez más comúnes en el sudeste asiático , como en la actualidad.

Ahora mismo, las ventas de baldes y otros recipientes de agua están subiendo geometricamente . Las botellas de agua se agotan y las empresas están contratando mayor cantidad de camiones cisterna para garantizar el agua a fin de mantener sus fábricas en marcha.. Otro signo de alarma , es que los trabajadores de oficina se están presentando a trabajar con toallas bajo el brazo , con la esperanza de usar los baños higienizarse.

Estas sequías son parte de un fenómeno meteorológico que se extiende por el sudeste de Asia tropical. Trataremos de explicarporque esta situación va a ser común en el sudeste de Asia y lo que significa para las economías de la región.

 

 

La últimavez que esto ocurrió, fue devastador

 

Estamos  hablando de la corriente de El Niño, nombre que deriva de ” El Niño Jesús ” , llamado así porque solía ocurrir alrededor de la celebración del nacimiento de Jesucristo.

El término más científico es Oscilación del Sur , que la NASA define como un calentamiento anormal de las aguas superficiales del océano en el Pacífico oriental tropical. El Niño calienta el Pacífico y lleva la lluvia lejos del sudeste asiático y del subcontinente . En realidad, nadie sabe por qué ocurre esto , pero tiene un grave impacto en las condiciones climáticas en Asia , América del Sur, África y Australia .

Hay formas leves y graves de El Niño , que tienden a ocurrir en intervalos más o menos regulares : leve cada 4-5 años y graves cada 20 años . De acuerdo con la Universidad de Gales del Sur, El Niño de 1997-98 fue la más severa jamás registrada desde que los datos comenzaron a ser recogidos en 1980 , causando $ 35 mil millones en daños y alrededor de 35 mil muertes en el mundo . Australia e Indonesia experimentaron sequías e incendios extremos, y también  hubo inundaciones catastróficas en la región ecuatorial oriental de Ecuador y norte de Perú .

La oficina de meteorología de Australia advierte sobre una fuerte posibilidad de un advenimiento de El Niño. Seis de sus siete modelos sugieren que  El Niño pueda actuar a partir de julio. Lo que es más, la temperatura actual del agua en el Océano Pacífico está a la par con el nivel de 1997 hasta 1998. Echemos un vistazo a cómo afectará esto a las economías del sudeste asiático.

 

Teníamos razónsobre el aceite depalma

 

La agricultura representa una gran parte del índice de precios al consumidor (IPC ) en muchas partes de Asia. En India, por ejemplo , la silvicultura y la pesca representan el 14 % del PIB. El Bank of America Merrill Lynch, confirmó  que El Niño empujaría la inflación hasta el 8-10% y obligaria al Banco de la Reserva de la India a suspender cualquier recorte de tasas hasta el 2015. También podría recortar de 50 a 75 puntos básicos de su previsión de incrementar  5,75 % del PIB para el FY15 .

La prolongada sequía también está bajando los niveles de agua de las vías navegables interiores que se utilizan para el transporte de materias primas como el carbón y el mineral de níquel en Indonesia. El  precio de este último aumento en la Bolsa de Metales de Londres durante el último mes. Sin embargo , hay que reconocerlo , la relación es menos clara debido a la debacle de Ucrania y la reciente prohibición de las exportaciones de Indonesia de mineral de níquel .

En el informe de The New World de octubre pasado , hemos señalado que las grandes empresas de aceite de palma estaban presiónando sobre las fincas pequeñas en el este de Malasia ( Borneo ) . Dijimos que cuando los conocedores compran debemos tomar nota. Tienen conocimiento profundo de mercado, lo que les permite realizar un seguimiento de toda la cadena alimentaria desde la adquisición de terrenos , conocimientos de semillas, la siembra , la cosecha para el comercio y los consumidores .

Desde entonces , el índice de aceite de palma de Malasia ha aumentado casi un 17 %.  Si se confirma la severidad de El Niño, es lógico esperar  una mayor compra en el corto plazo, debido a un fuerte aumento en los precios del aceite de palma que compensará la contracción en la producción. Dicho impacto variará dependiendo de las zonas y la edad ; los árboles más viejos y los muy  jóvenes tienen una mayor caída en el rendimiento en comparación con los medianamente jóvenes y los que están en pleno crecimiento.

El Índice de Mercados Emergentes (MSCI ), que incluye importantes volúmenes de Brasil y Rusia , ha aumentado aproximadamente un 100% en los últimos 10 años. Estos son los que se han beneficiados en razón de la emergencia de China y por  las expansivas políticas monetarias mundiales . En contraste, las grandes reservas de aceite de palma como IOI Corp (IOI MK) y Kuala Lumpur Kepong ( KLK MK) están de 3 a 5 veces sobreestoqueados en el mismo periodo . En nuestra  opinión, el mercado está tratando de fijar el precio de un cambio estructural a largo plazo …

Un estudio de la Universidad de Gales del Sur , advierte , ” esta última investigación sobre la base de los patrones de lluvia , sugiere que eventos extremos de El Niño , probablemente se duplicarán en frecuencia a medida que el mundo se caliente  y profundizara  los fenómenos meteorológicos extremos en todo el mundo ” .

Si es correcto que ocurrira un severo movimiento de El Niño cada cada 10 años, una  gran cantidad de industrias estarán a la expectativa, observando este desarrollo nervioso. Los inversores, deben estar atentos !.

Lars Henriksson – Bangkok
The New World

28 Abril, 2014