Por qué la inversión ferroviaria de China en Latinoamérica es una gran noticia?

Inversiones Chinas Codigo 31.07.15

Los egipcios tuvieron las pirámides. Los incas tuvieron Cuzco. Los franceses el canal de Suez, y los americanos del canal de Panamá. Toda sociedad marca su grandeza con un acto físico de maravilla. Ahora es el turno de China

He hablado antes sobre el canal de Nicaragua – una vía interoceánica que está siendo construida por los chinos – ahora vamos a hablar de primer ferrocarril transversal el continente latinoamericano.

  El primer ministro chino, Li Keqiang, acaba de hacer su primera visita de América Latina desde su llegada al poder en 2013. Visitó Brasil, Colombia, Chile y Perú en una gira relámpago en América Latina. Él también hizo un anuncio increíble: China va a construir un ferrocarril desde Brasil a Perú, que une las pampas del Atlántico, ricas en granos, con la costa pacífica de América Latina. Un tren expreso para llevar commodities desde el granero del mundo a su mayor población.

 El coto de caza ideal para las empresas chinas

 No hemos mencionado la trayectoria de Gran Bretaña. En el apogeo de su pompa, Gran Bretaña construyó ferrocarriles en toda América Latina y el mundo, utilizando su capacidad excedente de capital y su ingeniería para mejorar las rutas comerciales que su economía en desarrollo necesitaba.

  Hoy en día China está desempeñando ese papel. Como resultado, está desesperada por su exceso de producción de acero, por la construcción de trenes, por tener ocupada su rica economía.  Dicho de otra manera, China está obsesionada por ganar contratos de infraestructura de todo el mundo.

América Latina es el coto de caza ideal para las empresas chinas. Según el FMI, el déficit de infraestructura de América Latina se sitúa en torno al 6% del PIB regional por año. El único país dispuesto a ayudar es China.

 Desde el año 2000, China se ha convertido en un jugador importante en América Latina, superando a los EE.UU. como principal socio comercial en muchos países de la región – incluyendo Brasil. En 2014, prestó $ 22 mil millones a América Latina, más que el Banco Mundial y el FMI combinado. En su reciente visita, el Presidente Li prometió que China invertiría $ 250 mil millones en la región en la próxima década, frente a US $ 110billion entre 2007 y 2012.

 La negociación de un acuerdo justo para América Latina

 Mi corazón puede estar en América Latina, pero tengo un gran respeto por los chinos. A pesar de las trabas democráticas de su élite política, parece ser capaz de planificar a largo plazo.

Consideremos el auge de la infraestructura latinoamericana de China. En este momento los productos básicos están pasando por un mal momento. Pero, con una población de 1,200 millones de personas, los chinos se dan cuenta de que van a necesitar un montón de cereales, petróleo y minerales en los años venideros. Así que por el momento, mientras todos en Occidente están preocupado por la caída de los productos básicos, China está construyendo los puentes, carreteras y vías férreas necesarias para asegurarse que tendrán una salida rápida a la riqueza de los recursos naturales de América Latina.

 Por supuesto, China no es la única que tiene un interés estratégico en el comercio. América Latina también debe asegurarse de que sus prioridades están siendo atendidas. De esto estoy un poco menos seguro. Por el momento, China domina la relación comercio e inversión entre las dos partes. Como he señalado antes. China tiene un superávit comercial de $ 10 mil millones con América Latina. Por otra parte, debido a que China vende una cesta variada de bienes manufacturados a LatAm (mientras que sólo importa unos pocos productos básicos). Dicho superávit es profundo y tiene consecuencias de largo alcance (tales como habilidades, empleo, etc.).

 He tratado de resumir la situación respecto a las inversiones Chinas. Pero hay algunas situaciones que se prestan a debatir. Por ejemplo, hablé con Carlos Herrera, director ejecutivo de ProInversión (agencia de inversiones del Perú), durante su visita a China el mes pasado, y él está convencido de que la región se beneficiará. Admitió que hay muchas preocupaciones, pero dijo que le toca a cada país para asegurarse que obtendrá un trato justo de China.

 En última instancia, es preferible que LatAm sea capaz de elegir entre China y los EE.UU. y no solamente depender de su vecino del norte.

Estos cambios están a nuestro favor

 Se podría debatir fácilmente los pros y los contras de esta participación china. El ex jefe de la Unidad de Inteligencia de The Economist para Latinoamérica, señala la diferencia entre las promesas y la realidad china. Los analistas estiman que sólo un tercio de las inversiones chinas prometidos entre 2007 y 2012 se convirtieron en realidad.

También se podría debatir el impacto real. Por ejemplo, cuando le pregunté al representante latinoamericano de una conocida empresa de infraestructura británica sobre el Canal de Nicaragua, bromeó que los chinos “traerán su propia tierra y agua”. Suena extremo, pero es bien aceptado que China aporta el mayor número de trabajadores y la mayor cantidad de equipos para proyectos en el extranjero como le sea posible.

 Por si sirve de algo, creo que las inversiones de China son buenas para América Latina. O para ser más precisos, los países LatAm que tienen la posibilidad de arbitrar entre China versus Estados Unidos. Se beneficiaran de tener dos superpotencias que lucharan por definir supremacías. De todos modos, el lecho del rio no será de rosas y debemos estar advertidos de eventuales problemas.

Lo informado hasta aquí, no deja de ser, en última instancia, irrelevante para los inversores como nosotros. Con pocas posibilidades, los inversores individuales tienen que jugar en Latinoamérica a través de las pocas acciones que se negocian a nuestra disposición. Vamos a la sombra de la macroeconomía y de las geopolíticas en vigencia. Pero, por una vez, la marea está a nuestro favor. La creciente participación de China va a aumentar los precios de activos en la región.

  Escribo este artículo desde las orillas del hermoso lago Atitlán de Guatemala. La majestuosa belleza del lugar es un recordatorio de que China, que ha tenido su parte en problemas ambientales que se ha desarrollado, tiene que respetar la región. Sin embargo, desde una perspectiva de inversión, China comparte mi punto de vista del potencial de América Latina. Y eso es una gran noticia para las poblaciones de LatAm.

James McKeigue –  The New World