El mejor metal precioso para comprar ya

                                                           Platino Codigo 01.02.2017

Los lectores más atentos de estas páginas recordarán que un año atras recomendé el “comercio del lustro”. Un lustro, por cierto, es un período de cinco años.

Petróleo, a poco más de $ 30 por barril, fue la operacion recomendada. Hasta ahora todo está funcionando.

Hoy tengo otra operación para el quinquenio…

El platino se ve muy barato comparado con el oro

Empecemos mirando el gráfico de abajo, cortesía de Nick Laird, que muestra la relación de oro a platino desde 1970.

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La banda verde marca el rango de este ratio. Cuando la línea roja está en la parte superior de ese rango, el platino es barato y el oro es caro (uno con relación al otro). Cuando la línea roja está en la parte inferior de la gama, el oro es barato y el platino es caro.

En la actualidad estamos cerca de la parte superior de ese rango.

Una onza de oro esta – alrededor de – $ 1.200, mientras que el platino se sitúa en poco menos de $ 1.000. Así que el precio del oro es 1,2 veces el del platino. El máximo histórico – al menos desde el gran reajuste monetario de 1971 – es 1,4 veces. Esto ocurrió en 1983.

Mientras tanto, en 2008, el platino fue a casi $ 2.300 la onza. El precio del oro era apenas sobre $ 1.000 en ese entonces. En otras palabras, una onza de oro valía menos de media onza de platino. Ahora, una onza es más cara.

El trade entonces era vender platino y comprar oro con el dinero.

Actualmente es lo contrario de eso – vender oro y comprar platino.

No estoy haciendo una llamada bajista en el oro, por cierto. De hecho, en el espacio de sólo siete días, gracias al fiasco de inmigración de Estados Unidos, ha empeorado. Está aquí por el momento y no lo veo mucho mejor. Por otra parte, existe la posibilidad alcista de oro en razón de la inflación y retornar.

Pero estos mismos factores que impulsará el precio del oro hacia arriba, también debe empujar hacia arriba el precio de platino – o al menos no deben afectar negativamente. El platino es un activo precioso, duro y los activos duros actuan bien en escenarios inflacionarios.

También existe la posibilidad añadida de que lo que parece un déficit de suministro permanente en platino puede empezar a contar para algo en términos de empujar el precio del platino. También hay el hecho de que el platino está sentado por debajo de su costo de producción, una anomalía que eventualmente se debería corregir.

Mi principal preocupación con el platino es que la demanda caerá, debido a la caída de la demanda de convertidores catalíticos diesel con el inicio de los coches eléctricos, automóviles y este cambio general de sentimiento hacia los motores diesel después del escándalo de Volkswagen. (Un mayor precio del petróleo podría impulsar la demanda de diesel, pero vamos a esperar y ver sobre eso.)

En general, el platino necesita una mejor historia. Pero las narrativas a menudo se desarrollan con un aumento del precio, por lo que puede ser que consigamos que la narración suceda más adelante en el camino.

La otra posibilidad es que el oro caiga, por supuesto, y eso es una posibilidad muy real. De ser así, yo diría que el precio del platino no caerá tanto como el precio del oro, por las razones antes expuestas.

¿Por qué Platino parece una gran apuesta ahora?

A continuación se muestra un gráfico de largo plazo del precio del platino, cortesía de Nick Laird, en el que ha esbozado, con una banda verde, el rango probable. De nuevo se puede ver que el platino está en el lado barato de las cosas.

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Incluso si el precio del oro se queda donde está, pero la proporción de platino a oro se remonta a su promedio a largo plazo, todavía está buscando en algún alza.

Mi colega Charlie Morris, que es el hombre que me puso en esta idea en su excelente The Fleet Street Letter, calcula que la relación promedio de 20 años entre los dos metales es 0,75.

Una onza de oro, en otras palabras, debe costar alrededor de tres cuartos el precio de una onza de platino. Una reversión a ese promedio nos daría actualmente un precio del platino de $ 1.600. En otras palabras, incluso si el oro permanece donde está, el platino podría aumentar un 60% y nada particularmente anormal habría ocurrido.

La demanda de joyería de platino debe permanecer constante, si no crecer. Dada la elección entre un platino o un anillo de oro, creo que la mayoría de la gente elegiría el platino, sobre todo si es más barato.

Eso es porque, en la psique humana, el platino es más valioso que el oro. Así, una tarjeta de crédito de platino tiene una clasificación más alta que una de oro. Un músico anhela la certificación de ventas de discos de platino por encima del oro.

El hecho de que el platino sea más barato que el oro va en contra de esta psicología. No será el caso para siempre. Puede que no cambie mañana, pero cambiará. Así que vender su oro (algunos de ellos, de todos modos) y comprar platino con el dinero – otro trade del lustro para usted.

Dominic Frisby

MoneyWeek