Por qué esta gigantesca industria se está extinguiendo …

 

Comercio Minorista Codigo 28.03.2017

Los minoristas están cayendo de un lado a otro. No estoy hablando de pequeños negocios. Estoy hablando de algunas de las compañías más emblemáticas de Estados Unidos.

En el último año, Sports Authority, Wet Seal, American Apparel, Aeropostale, y Eastern Outfitters se han declarado en bancarrota o liquidado sus activos.

Otros grandes minoristas como Macy’s, Gap, Sears y Guess están en “modo de supervivencia”. Sólo este año, los minoristas han anunciado planes para cerrar más de 1.500 tiendas.

En resumen, una gran crisis ha sacudido a la industria minorista. Y no va a terminar pronto …

Voy a explicar por qué en un segundo. Pero primero hay que entender por qué esta enorme industria se está desangrando.

• La “burbuja” de los minoristas ha explotado…

“Burbuja” es una de esas palabras de moda que escuchas todo el tiempo.

La gente suele decirlo cuando hablan de precios de activos que han perdido contacto con la realidad. Piense en las acciones de Internet en 1999.

Pero también puede describir una industria que se ha vuelto demasiado grande, demasiado rápido.

Richard Hayne dice que eso es exactamente lo que sucedió con la industria minorista de Estados Unidos. Hayne es el CEO de Urban Outfitters, una de las muchas compañías impotantes de ropa que luchan por su vida.

Hayne habló con CNBC a principios de esta semana:

“Nuestra industria, al igual que la industria de la vivienda, vio demasiada capacidad de metraje cuadrado añadida en los años 90 y principios de 2000. Miles de nuevas puertas se abrieron y los alquileres se dispararon, lo que creó una burbuja que esta explotando” , dijo Hayne.

Como nosotros, dice que esta crisis acaba de comenzar:

“Ahora estamos viendo los resultados – las puertas se cierran y los alquileres se retiran”, continuó el director general. “Esta tendencia continuará en el futuro previsible e incluso puede acelerar”.

Tenga en cuenta, el mercado de la vivienda se recuperó de la crisis financiera 2008-2009. Hoy en día, los precios de la vivienda en Estados Unidos son casi tan altos como en 2006.

Pero la industria minorista podría no recuperarse.

• Internet está matando a los minoristas tradicionales …

No es ningún secreto que Internet ha cambiado radicalmente cómo compramos.

En estos días, usted puede comprar cualquier cosa con unos pocos clics de un ratón. Debido a esto, muchas personas no van a los centros comerciales y tiendas departamentales. Eso es obviamente una mala noticia para los minoristas que dependen del tráfico peatonal.

Por supuesto, las compras on line no solo afectan a los minoristas tradicionales. Ha estado funcionando desde los años 90.

Pero aquí está la cosa …

La mayoría de los minoristas tradicionales subestimaron el poder de Internet. No se adaptaron a ella. Ahora están pagando el precio.

Basta con mirar cuánto estas grandes acciones minoristas se han desplomado en los últimos tres años.

Macy’s bajo 45%

Sears bajo 72%

JCPenney bajo 25%

The Gap bajo 42%

Urban Outfitters bajo 33%

Ahora mira este gráfico de Amazon (AMZN), el mayor minorista on line del mundo. Ha aumentado un 130% desde marzo de 2014.

Amazon codigo 28.03.2017

Amazon no es la única amenaza seria para los minoristas tradicionales.

• La inflación está subiendo a su ritmo más rápido en años …

La inflación mide la rapidez con que los precios suben.

La alta inflación hace que todo, desde zapatos hasta jeans sean más caros. Duele a la gente común.

En este momento, la tasa oficial de inflación en Estados Unidos es del 1,9%. Ese es su nivel más alto desde 2012.

Este es un gran problema para los minoristas. Bloomberg Markets informó la semana pasada:

El gasto del consumidor subió menos de lo proyectado en enero, mientras el alza de los precios apretó las carteras de los estadounidenses, lo que llevó a que las compras ajustadas a la inflación bajaran más desde 2009.

• La industria minorista está cerca de su punto de inflexión …

Como hemos dicho muchas veces, es probable que la inflación sea mucho mayor.

Si tenemos razón, los estadounidenses todos los días van a tener menos ingresos disponibles. Eso mataría el gasto del consumidor. Incluso podría causar quiebras al por menor a dispararse.

Las agencias de calificación crediticia más grandes de Estados Unidos comparten nuestra preocupación.

Fitch dijo recientemente que la tasa de morosidad para el sector minorista podría llegar al 9% este año. Eso es más del 1% en los últimos 12 meses.

Moody’s, otra importante agencia de calificación crediticia, también está preocupada por la salud financiera de la industria minorista. Se asignan calificaciones de crédito de Caa o menor a 19 empresas de venta al por menor y de prendas de vestir. Esto significa que estas empresas están en condiciones financieras extremas.

PricewaterhouseCoopers, una de las mayores firmas de contabilidad estadounidenses, dice que 2017 será el “punto de inflexión” para la industria minorista. También, espera que las quiebras al por menor podrían aumentar este año.

• El sector minorista no ha estado tan angustiado desde 2009 …

En aquel entonces, la economía estadounidense estaba en su peor recesión desde la Gran Depresión.

Si la economía de los Estados Unidos se enfrenta a problemas hoy en día, la crisis minorista podría convertirse rápidamente en una epidemia completa.

Si aún no lo ha hecho, aligere de inmediato las existencias minoristas tradicionales.

Proximamente voy a explicar cómo los problemas de la industria minorista ya se han extendido a otras partes de la economía.

Justin Spittler – March 10, 2017

Casey Research Codigo 28.03.2117